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业绩为矛 风控为盾 基金产品20年大透视

时间:2018-04-28来源: 官网:http://www.xinjiit.com
业绩为矛 风控为盾 基金产品20年大透视

  据中国基金业协会统计数据,截至2017年12月,我国公募基金资产合计11.6万亿元,产品数量4841只。开放式基金资产合计11.59万亿元,其中占比最高的三类分别是货币基金(6.73万亿元)、混合基金(1.94万亿元)、债券基金(1.46万亿元)。

  20年来,国内的基金产品从零到千,形式从单一基金到股基、混基、债基、货基、指基、QDII、发起式、FOF等形式百花齐放,有让投资者津津乐道的牛基,也有让投资人亏钱的差基。回顾历史,让我们重温那些闪耀的牛基,展望未来,还有更多优秀的基金等待我们发现。

  业绩:20年超10倍的牛基

  20年来,资本市场经历过多轮牛熊转换,但仍有一批基金取得了超10倍的过人业绩。统计显示,从第一只基金1998年3月23日出生,到2018年3月23日,有9只公募基金成立以来收益率超过10倍,其中,华夏基金、嘉实基金均占2个席位,兴全、博时、国泰、汇添富、富国等基金公司也榜上有名。(表1)

  具体来看,华夏大盘精选累计收益超过20倍,近14年收获2238%的净值增长。紧随其后的兴全趋势投资、博时主题行业、国泰金鹰增长、嘉实增长等牛基成立以来收益率均超过11倍。此外,汇添富优势精选、华夏回报A、嘉实成长收益A和富国天惠精选成长A的收益率也均在10左右。

  观察发现,这些牛基有一个共同点,即它们都成立于股市的相对低点。如嘉实增长成立于2003年,华夏大盘精选成立于2004年,兴全趋势投资、博时主题行业、汇添富优势精选、富国天惠精选成长A均成立于2005年,当时正值上证指数位于998点的历史低点附近区间震荡。可见,发行时机十分重要。

  投资基金就是投资人,一只牛基的背后,一定有一个优秀的基金经理。观察发现,这些10倍牛基背后,均不乏明星基金经理的身影。例如华夏大盘精选曾经的基金经理王亚伟、兴全趋势投资曾经的基金经理王晓明、博时主题行业曾经的邓晓峰、华夏回报曾经的石波等,目前这4位曾经的公募明星基金经理都已“奔私”。

  值得注意的是,富国基金的朱少醒则是上述10倍牛基中唯一一位从基金成立坚持到现在的基金经理。数据显示,自2005年11月16日至今,朱少醒一直担任富国天惠的基金经理,可谓真正的“长跑健将”。

  积跬步而以致千里。总结上述牛基成功的秘诀可以发现,基金在市场中涨时领涨,跌时抗跌,积小胜为大胜,最终取得长期的超额收益,利用稳健复利获得投资奇迹。

  风控:最大回撤竟超70%

  作为风控能力的标志,最大回撤表示基民可能遭受的最大损失。如果你不幸买在该基金的净值最高点附近,卖在最低点附近,你的损失就跟最大回撤差不多。大众证券报记者发现,20年来,一些指数型基金的最大回撤较高,还有主动权益类基金的最大回撤竟超过70%。

  具体来看,指数型基金中华泰柏瑞红利ETF成立以来的最大回撤达到74%,紧随其后的大成沪深300的最大回撤达到71.6%,在成立以来最大回撤前十名中有6只是被动指数型,可见指数型基金受市场波动影响较大,并非任何时间买都安全。(表2)

  观察发现,大摩基础行业混合作为主动权益类基金,成立以来最大回撤竟高达72.7%,丝毫不亚于指数型基金,此外,混合型基金华富竞争力优选成立以来最大回撤也达71%,宝盈泛沿海增长最大回撤达到70.9%,实在体现不出混合型基金的优势所在。

  因此,投资者选择基金时不能只根据某一指标,需要综合历史业绩、风控、类型和个人风险承受能力。有时某类基金高举仓位灵活的大旗,被误认为“涨时领涨跌时抗跌”的代表,但实际上,很多基金并没有这样的水平。

(责任编辑:经济观察报)

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